金融日报 | Financial Daily — 北美华人投资者日报

📰 市场要闻 · Market News

6月非农就业大幅不及预期，降息预期升温

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💡 新手解读就业数据疲软利好黄金和债券，科技股投资者可关注降息预期带来的流动性改善机会。

美国6月新增非农就业仅5.7万人，远低于预期的11.3万，为四个月来最低。失业率为4.2%，略好于预期的4.3%。休闲和酒店业减少6.1万就业岗位。这一疲软数据打破了三个月的强劲势头，市场对美联储9月加息的押注从67%降至50%以下，黄金因降息预期升温涨1.49%。

半导体板块延续抛售，纳指跌0.8%

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💡 新手解读半导体获利回吐属于健康调整，长期AI趋势未变，可等待技术面支撑位再入场。

7月2日芯片股延续周三的大幅下跌，Micron暴跌超10%，AMD、Intel、Marvell均下跌9-10%。费城半导体指数跌6.7%，此前第二季度涨幅达100%。投资者担忧AI估值过度，开始从科技股获利了结转向道指蓝筹股。特斯拉虽交付量超预期仍跌7%。

中美就农产品关税削减达成原则共识

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💡 新手解读关税谈判有进展利好中美贸易股和农业板块，但强迫劳动调查仍是潜在风险点。

7月2日彭博报道，中美两国正寻求削减部分农产品关税，以维护去年达成的更广泛贸易休战协议。中国商务部表示双方原则同意将农产品纳入互惠关税削减框架。此前美国贸易代表办公室6月2日提议对中国加征12.5%强迫劳动相关关税，评议期至7月6日。

Meta宣布推出云计算业务出售过剩算力

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💡 新手解读Meta进军云计算显示大型科技公司变现AI投资的新路径，对专业AI云厂商构成竞争压力。

Meta股价7月1日大涨近9%，此前公司宣布将推出云计算业务，出售过剩计算能力。这一战略转变可能为Meta带来新收入来源。与此同时，Nebius暴跌17%，CoreWeave跌14%，成为纳斯达克当日最大输家。AI基础设施竞争格局正在重塑。

美国拒绝续签与墨加的贸易协议启动审查

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💡 新手解读北美贸易不确定性上升，持有墨西哥资产和跨国供应链企业需警惕政策风险。

7月1日美国决定不续签与墨西哥和加拿大的区域贸易协议，启动审查程序。此举为USMCA协议带来不确定性。特朗普政府正通过多个Section 301和Section 232调查重建关税体系，以替代最高法院裁定非法的IEEPA关税。

日元跌至40年低点引发干预担忧

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💡 新手解读日元剧烈波动可能触发全球市场连锁反应，多元化配置和对冲策略变得更加重要。

美元兑日元本周触及40年低点，引发市场对日本政府干预和波动性的担忧。两年前类似水平时，日元单日大涨近3%，四周内涨近9%。同期日经225跌25%，标普500跌约8%。拥挤的日元套利交易和日元空头头寸可能引发市场动荡。

Russell 2000小盘股第二季度暴涨22%

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💡 新手解读小盘股强势反映市场风格扩散，适合分散配置降低大盘科技股集中度风险。

Russell 2000第二季度上涨22%，创1991年以来最佳上半年表现。小盘股从科技股轮动中受益，显示市场广度扩大。7月2日小盘股指数跌1.08%至2,980.05，但整体趋势向好。

🤖 AI 操盘实验 · AI Trading Challenge

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🎯 AI 决策仪表盘 · AI Watchlist

NVDA

英伟达

194.44

-2.4%

HOLD 评分 62/100

短期获利回吐健康，长期AI趋势不变

半导体板块整体抛售，投资者担忧AI估值过度，但Q2营收指引910亿美元显示需求强劲

↑ 220↓ 180

风险:medium

持有观望，等待200日均线支撑192美元附近企稳后可加仓，止损设180

#AI#半导体

QQQ

纳斯达克100 ETF

497.20

-1.61%

HOLD 评分 58/100

科技股调整属于健康获利了结

芯片股大跌拖累，但降息预期升温中长期利好成长股，关注50日均线490支撑

↑ 520↓ 480

风险:medium

490附近可分批建仓，破485止损，目标520

#科技ETF#纳指

SPY

标普500 ETF

551.80

+0.00%

BUY 评分 72/100

大盘韧性强，轮动有利广度改善

就业数据疲软支持降息预期，道指创新高显示市场广度扩大，防御板块轮动健康

↑ 575↓ 535

风险:low

回调至545-548区间可加仓，长期持有，止损设535

#大盘ETF#多元配置

BTC-USD

比特币

61,677.96

+2.06%

HOLD 评分 55/100

反弹乏力，风险资产属性强化

美元走弱和流动性预期改善支撑，但未能突破65,000压力位，与纳指相关性高达0.72

↑ 68,000↓ 58,000

风险:high

不建议追高，等待回踩58,000-60,000支撑区再入场

#加密货币#高波动

510300.SS

沪深300 ETF

3.92

+0.5%

BUY 评分 68/100

PMI数据企稳，估值洼地显现

制造业PMI升至50.3超预期，AI股反弹，人民币贬值压力可控，外资流入迹象

↑ 4.20↓ 3.70

风险:medium

3.85-3.90可建仓，目标4.20，止损3.70

#A股#中国ETF

GC=F

黄金期货

4,187.30

+1.49%

BUY 评分 78/100

降息预期升温，避险需求强

就业数据疲软推动降息预期，美元走弱，地缘风险（伊朗-美国）支撑避险需求

↑ 4,350↓ 4,050

风险:low

4,100-4,150回调可加仓，长期看涨至4,350，止损4,000

#黄金#避险

CL=F

WTI原油期货

68.78

+0.13%

HOLD 评分 52/100

区间震荡，霍尔木兹海峡恢复限制上涨

伊朗冲突缓和，霍尔木兹海峡通航恢复，需求端因就业疲软承压，67-76美元区间

↑ 76↓ 64

风险:medium

区间交易为主，破64做空，突破72做多

#原油#商品

TSLA

特斯拉

384.50

-7.49%

HOLD 评分 48/100

交付量超预期仍遭抛售，观望7/22财报

Q2交付量超预期但股价跌7%，Semi首起致命事故打击情绪，7月底Optimus 3发布和7/22财报是关键

↑ 440↓ 360

风险:high

等待财报前观望，破360可轻仓试多，止损340

#电动车#自动驾驶

📈 宏观指标 · Macro

Nonfarm Payrolls

57,000

↓ 前值: 129,000

6月新增就业远低于预期的113,000，为四个月最低，支持美联储维持观望立场

Unemployment Rate

4.2%

↓ 前值: 4.3%

失业率略好于预期的4.3%，但劳动参与率下降导致失业率降低

Initial Jobless Claims

215,000

↓ 前值: 219,000

初请失业金人数低于预期，显示劳动力市场韧性尚存

Manufacturing PMI (Official)

50.3

↑ 前值: 50.0

中国官方制造业PMI升至50.3，高于预期的50.1，显示经济二季度末稳固

Manufacturing PMI (Caixin)

51.7

↓ 前值: 51.8

中国财新制造业PMI微降至51.7，但仍在扩张区间

Non-Manufacturing PMI

50.2

↑ 前值: 50.1

中国非制造业PMI升至50.2，超预期的49.9，服务业持续企稳

Services PMI (Caixin)

54.1

↓ 前值: 54.4

中国财新服务业PMI降至54.1，仍高于预期的53，保持强劲增长

Average Hourly Earnings YoY

3.5%

↑ 前值: 3.4%

工资增长边际加速至3.5%，可能限制美联储降息空间

⚔️ 多空辩论 · Bull vs Bear

标普500 本周展望（7/6-7/10）

🐂 多方看涨

high就业数据疲软强化降息预期，流动性改善利好估值

high市场轮动至道指蓝筹和防御板块，广度改善支撑大盘

medium7/10 CPI预期降至3.1%，通胀降温为降息铺路

🐻 空方看跌

high半导体持续抛售可能蔓延至大型科技股，拖累指数

high就业疲软预示经济放缓，企业盈利增长面临下行风险

medium7/7关税听证会可能引发贸易摩擦担忧，压制风险偏好

裁判结论 BULLISH

标普500本周中性偏多，降息预期和市场轮动提供支撑，但需警惕科技股抛售扩散。建议关注7/10 CPI数据，若低于预期可确认多头趋势。操作上持有SPY，选择性在545-548回调加仓。

💼 财报追踪 · Earnings

TSLA

Tesla

UPCOMING

EPS EST.

$N/A

REPORT DATE

2026-07-22

收入: N/A

7月2日公布Q2交付量超预期，但股价仍跌7%，市场关注7月22日财报

NVDA

Nvidia

UPCOMING

EPS EST.

$N/A

REPORT DATE

2026-08-26

收入: 预期Q2营收910亿美元

股价在192-200美元波动，AI需求持续但估值担忧加剧