金融日报 | Financial Daily — 北美华人投资者日报

📰 市场要闻 · Market News

美国拒绝延长USMCA贸易协定，开启十年审查期

＋

💡 新手解读持有墨西哥概念股或汽车股的投资者需警惕，供应链重组将持续至少数年，建议关注本土制造业受益股。

美国7月1日正式拒绝续约《美墨加协定》（USMCA），启动长达10年的年度审查程序。特朗普政府要求大幅收紧中国供应链准入规则，墨西哥已对1400种中国商品加征关税以示配合。若谈判失败，协定将于2036年到期，届时将回归WTO条款，重创北美2万亿美元年贸易额。

油价单季暴跌30%创2020年来最大跌幅，美伊和谈推进

＋

💡 新手解读能源股短期承压，但油价跌破70美元后超跌反弹概率上升，可关注XLE能源ETF。低油价利好航空、物流等高耗油行业。

WTI原油7月1日跌至68美元，二季度累计暴跌30%，为2020年疫情以来最大季度跌幅。伊朗宣布解除霍尔木兹海峡封锁后已出口超4000万桶石油，叠加俄罗斯出口激增，引发供应过剩担忧。美伊在卡塔尔多哈进行第二天和谈，但伊朗拒绝直接对话。

Meta宣布进军云计算业务股价大涨9%，CoreWeave暴跌14%

＋

💡 新手解读持有AI基础设施股（CRWV、NBIS）的投资者需重新评估竞争格局，Meta等超级玩家入场将压缩利润空间。

Meta平台7月1日宣布将推出云计算服务，出售闲置AI算力，股价飙升9%领涨科技股。此举对AI基础设施供应商构成重大威胁，CoreWeave暴跌14%，Nebius跌17%，Super Micro跌5.7%。分析师认为这将重塑AI产业格局，超大规模云厂商正在'吃掉'垂直云供应商的市场。

标普500二季度涨14%创2020年来最佳，芯片股领涨

＋

💡 新手解读上半年科技股领涨已形成拥挤交易，建议获利了结并分散至金融、医疗等落后板块，等待9月财报季前的回调买入机会。

标普500二季度涨14%，纳斯达克涨20%，为2020年疫情反弹以来最强季度表现。芯片股板块涨超80%，但7月1日全线回调，Micron跌超10%。小盘股Russell 2000上半年涨22%创1991年来最佳。分析师警告估值过高，市场正处于'季末定位'效应消退期。

耐克财报超预期股价反弹，但营收下滑1%核心仍疲软

＋

💡 新手解读耐克股价已跌至11年低点，当前40美元价位对长线价值投资者或有吸引力，但需等待2-3个季度确认复苏趋势。

耐克6月30日公布Q4财报，每股收益0.35美元超预期，但营收微降1%。公司运动鞋连续5个季度两位数增长，北美批发业务恢复，库存持平。但股价过去5年跌73%，此次反弹更多是'超跌反弹'而非基本面改善。CEO警告消费者焦虑持续，Q4指引保守。

中国5月出口激增19.6%创两年来第二大涨幅，AI产品驱动

＋

💡 新手解读中国科技股受益AI出口景气，但内需疲软限制上行空间。A股投资者可关注半导体、通信设备等高景气细分领域。

中国海关数据显示5月出口同比增长19.6%（美元计价），为2022年1月以来第二大增幅。半导体出口翻倍增长110%，手机增44%，自动化数据处理设备增66%。但固定资产投资同比下降4.1%，房地产投资暴跌16.2%。欧盟新关税威胁加大出口风险。

美国ADP就业数据不及预期，6月新增9.8万低于预期

＋

💡 新手解读就业数据走弱支持美联储7月维持利率不变，但不足以触发降息。科技股裁员潮或持续，关注传统行业如金融、医疗的相对抗跌性。

ADP报告显示6月私营部门新增就业9.8万，低于预期的11.2万和前值12.2万。科技行业裁员1.6万领跌，AI驱动的自动化削减就业。但周四即将公布的非农就业预期仍维持11.5万，失业率料持平于4.3%。劳动力市场呈现'不均衡稳定'状态。

🤖 AI 操盘实验 · AI Trading Challenge

加载中…

🎯 AI 决策仪表盘 · AI Watchlist

NVDA

英伟达

197.71

-1.19%

HOLD 评分 72/100

AI领导地位稳固，但估值PE30倍偏高

二季度涨超80%后进入技术性回调，等待Q2财报催化

↑ 236↓ 180

风险:medium

当前位置持有，跌破180美元加仓，上方阻力200美元

#AI#芯片

QQQ

纳斯达克100 ETF

490.50

-0.66%

HOLD 评分 68/100

二季度涨20%后估值拉伸，等待回调

科技股集中度超70%风险高，但长期AI趋势不变

↑ 520↓ 460

风险:medium

获利了结20-30%仓位，等待9月财报季前回调至460美元分批买入

#科技#ETF

SPY

标普500 ETF

548.50

-0.22%

HOLD 评分 70/100

二季度涨14%创新高，但估值偏高

VIX降至16.45显示恐慌消退，但巴菲特指标警示泡沫风险

↑ 565↓ 520

风险:medium

核心仓位持有，新增资金等待回调至520美元再进场

#大盘#ETF

BTC-USD

比特币

63,543

+4.3%

BUY 评分 65/100

油价暴跌缓解通胀压力利好比特币

与纳斯达克相关性85%，作为高贝塔科技资产交易

↑ 75,000↓ 55,000

风险:high

风险资金可在60000-65000美元区间建仓5-10%，严格止损55000美元

#加密货币#风险资产

510300.SS

沪深300 ETF

3.85

+0.52%

BUY 评分 75/100

AI出口景气+政策宽松预期支撑

5月出口增19.6%，半导体翻倍增长，估值处历史低位

↑ 4.20↓ 3.50

风险:medium

当前位置分批买入，目标仓位15-20%，关注人民银行Q3降息可能

#A股#ETF

GC=F

黄金期货

4,030

-0.64%

BUY 评分 78/100

美伊和谈推进施压，但避险需求长期支撑

Q2跌11%创十年最差，但高盛目标价4900美元，美银看5000美元

↑ 4,900↓ 3,800

风险:low

跌破4000美元分批建仓，配置比例10-15%对冲股市风险

#黄金#避险

CL=F

WTI原油期货

68.06

-2.07%

BUY 评分 55/100

单季暴跌30%超跌严重，但供应过剩风险犹存

美伊和谈+伊朗俄罗斯出口激增，技术面跌破三角形支撑

↑ 80↓ 60

风险:high

投机资金可在65-70美元区间赌反弹，但仓位控制5%以内，止损60美元

#原油#商品

TSLA

特斯拉

420.60

+2.13%

HOLD 评分 60/100

Q2交付量本周公布，人形机器人Optimus投产提供新叙事

Q1每股收益超预期15.87%，但欧洲注册量下滑，中国竞争激烈

↑ 500↓ 350

风险:high

等待7月22日Q2财报，若交付量超预期可追高至450美元，否则减仓

#电动车#科技

📈 宏观指标 · Macro

核心PCE同比

3.0%

↓ 前值: 3.1%

2月核心PCE同比3.0%，略低于1月但仍高于2025年水平，伊朗战争前数据尚未反映能源冲击

CPI同比

3.3%

↑ 前值: 3.2%

3月CPI因能源价格飙升跳升至3.3%，核心CPI维持2.6%，通胀反弹压力显现

美联储通胀预期中值

2.7%

↑ 前值: 2.4%

美联储6月会议上调2026年通胀预期至2.7%，降息预期显著恶化

ADP就业人数

9.8万

↓ 前值: 12.2万

6月ADP新增9.8万私营就业，不及预期11.2万，劳动力市场降温但未崩盘

JOLTS职位空缺

760万

→ 前值: 760万

5月职位空缺持平760万超预期，劳动力需求韧性强于预期

中国制造业PMI

50.3

↑ 前值: 50.0

6月制造业PMI升至50.3超预期50.1，高科技出口需求强劲抵消中东贸易中断影响

中国非制造业PMI

50.2

↑ 前值: 50.1

非制造业PMI微升至50.2超预期49.9，服务业持续稳定

美国失业率预期

4.3%

→ 前值: 4.3%

7月3日将公布6月非农就业，预期新增11.5万，失业率持平4.3%

⚔️ 多空辩论 · Bull vs Bear

标普500 本周展望

🐂 多方看涨

high二季度财报季即将开启，AI投资持续驱动业绩增长

high油价暴跌30%缓解通胀压力，为美联储7月按兵不动铺路

mediumVIX降至16.45显示恐慌消退，技术面标普500守住7400点支撑

🐻 空方看跌

high估值PE 30倍处历史高位，巴菲特指标触及1999年泡沫水平

highUSMCA谈判失败风险引发供应链重组担忧，拖累工业和汽车股

mediumADP就业不及预期，劳动力市场降温或触发消费放缓

裁判结论 NEUTRAL

短期中性偏谨慎。二季度涨14%后估值偏贵，建议获利了结20-30%科技股仓位，等待7月3日非农就业和15日CPI数据明朗后再决定。若非农低于10万或CPI高于预期，可能引发5-8%回调。防御策略：增配金融、医疗和黄金，降低科技股敞口至40%以下。

💼 财报追踪 · Earnings

NKE

耐克

BEAT ✓

EPS ACTUAL

$0.35

EPS EST.

$0.30

收入: $11.3B

Q3每股收益超预期16%，但营收微降1%，运动鞋连续5季两位数增长，库存持平