金融日报 | Financial Daily — 北美华人投资者日报

市场领袖观点 · Market Leaders

沃伦·巴菲特 Warren Buffett

伯克希尔哈撒韦前CEO

5月1日

"他要去哪里，至少是去你那里"

巴菲特于5月1日正式卸任伯克希尔CEO，由Greg Abel接任。巴菲特在年会上表示理解Jamie Dimon挖走其得力助手Todd Combs，并称'如果他要离开的话，至少是去摩根大通'。这标志着巴菲特时代正式结束，市场关注伯克希尔在Abel领导下能否延续价值投资传统。

#价值投资#伯克希尔

杰米·戴蒙 Jamie Dimon

摩根大通CEO

4月11日

"利率就像引力，作用于几乎所有资产价格"

戴蒙在4月年度股东信中重申了巴菲特26年前的警告：利率是影响投资回报的最重要因素。他警告当前高资产价格在短期内感觉良好，但一旦出现问题就会产生额外风险。戴蒙强调通胀上升（无论是否衰退）才是更大的担忧，这将导致利率进一步上升。

#美联储#利率

杰罗姆·鲍威尔 Jerome Powell

美联储主席

4月29日

"过去三个月发生的事情让我别无选择，只能留下来"

鲍威尔在4月29日最后一次以主席身份主持FOMC会议，会上以8-4票决定维持利率在3.5%-3.75%不变，创1992年以来最多异议票数。鲍威尔宣布5月15日任期结束后将继续担任联储理事至2028年，称法律诉讼让他'别无选择'。通胀预期上调至2.7%，降息前景显著恶化。

#美联储#货币政策

凯文·沃什 Kevin Warsh

美联储主席候任人

4月28日

"我欢迎更混乱的会议和委员间的讨论与异议"

沃什在参议院确认听证会上表示，他支持'更混乱的会议'，认为意见多样性能带来更好的决策。参议院银行委员会已于4月29日通过其提名，预计将在6月FOMC会议上正式接任主席。市场将沃什视为稳定来源，他在2008-09金融危机期间曾担任伯南克的得力助手。

#美联储#政策前瞻

央行动态 · Central Banks

美联储

Federal Reserve

Hawkish

3.50-3.75%

维持利率3.50-3.75%不变，8-4投票创1992年来最多异议

下次会议: 2026-06-17

鲍威尔最后一次主持会议，通胀预期上调至2.7%，降息前景黯淡，沃什6月接任后政策走向引关注

欧洲央行

European Central Bank

Neutral

2.50%

维持存款利率2.50%不变

下次会议: 2026-06-06

欧元区通胀放缓但地缘风险上升，央行维持观望态度，能源价格上涨或推迟降息时间表

中国人民银行

People's Bank of China

Dovish

3.45% (1年期LPR)

维持1年期LPR 3.45%和5年期LPR 3.95%不变

下次会议: 2026-05-20

经济复苏势头温和，Q1 GDP增长5%超预期但房地产市场疲软，失业率升至5.4%，政策保持宽松基调

日本银行

Bank of Japan

Neutral

0.25%

维持政策利率0.25%不变

下次会议: 2026-06-13

日本市场5月4日因假期休市，日元干预传闻升温，美日利差扩大施压日元，USD/JPY徘徊150关口

市场要闻 · Market News

伊朗向阿联酋发射导弹，中东冲突再度升级

阿联酋5月4日表示拦截了伊朗发射的多枚导弹，这是美伊停火协议以来首次激活导弹预警系统。伊朗警告称将对美国在霍尔木兹海峡的'干预'采取行动，特朗普的'自由计划'旨在帮助被困船只离开。油价应声暴涨，WTI原油期货飙升4.39%至106.42美元/桶，布伦特原油涨5.8%至114.44美元/桶。

💡 新手解读能源板块迎利好，但油价上涨将加剧通胀压力，美联储降息预期进一步推迟，防御性配置宜关注能源和黄金。

科技巨头财报周：苹果领跑，Meta和亚马逊AI支出引担忧

上周五大科技巨头集中发布Q1财报。苹果表现最佳，Q2营收1112亿美元同比增17%，EPS增22%，服务业务加速增长16%，宣布1000亿美元回购。Meta将2026年资本支出上调至1250-1450亿美元，股价暴跌6%。亚马逊AWS增长28%超预期，但自由现金流受AI支出拖累跌4%。Alphabet云收入暴增63%至200亿美元。

💡 新手解读科技股分化加剧，苹果因不烧钱搞AI基建受追捧，持有QQQ的投资者需警惕Meta等AI重资本开支公司的回调风险。

鲍威尔最后一次FOMC会议现史上最多异议票，利率维持不变

美联储4月29日会议以8-4投票维持联邦基金利率在3.5%-3.75%，这是自1992年10月以来最多异议票数。4名委员投反对票其中3人支持加息，仅Stephen Miran支持降息。鲍威尔强调通胀预期升至2.7%，需要看到更多降温证据才会降息。市场目前预计全年利率维持不变，甚至有小概率加息。

💡 新手解读降息幻想彻底破灭，房贷利率重回6.5%以上，计划买房或再融资的华人需重新评估时机，固定收益产品吸引力上升。

中美贸易摩擦持续：USTR启动多项301调查

美国贸易代表办公室3月11-13日启动两项针对中国等国的301调查，涉及产能过剩和强迫劳动。中国商务部3月27日启动对美反制调查，称美措施'阻碍绿色产品贸易'。虽然特朗普-习近平5月中旬峰会可能缓和局势，但目前178项产品的关税豁免已延长至2026年11月10日。特朗普4月威胁对中国加征50%关税，指控其向伊朗运送武器。

💡 新手解读中美关系仍是最大不确定性，持有中概股或在华业务敞口的投资者需密切关注5月峰会进展，建议分散配置降低单一市场风险。

半导体指数连续第22个交易日上涨，创2026年第15个历史新高

费城半导体指数(SOX)在过去23个交易日中上涨22次，5月4日盘中创下2026年第15个历史新高。AI芯片需求持续驱动，Palantir将于5月6日盘后发布财报，市场预期其Q1营收和利润均创纪录。英特尔股价上月翻倍，Nvidia和AMD继续受益于云计算巨头的巨额AI资本支出。

💡 新手解读芯片股超买信号明显，技术面过热，短线交易者可考虑获利了结，长线投资者可逢回调加仓SMH或SOXX等ETF。

中国A股及港股因劳动节假期休市，5月6日恢复交易

根据中国金融期货交易所公告，内地股市5月1-5日（周五至周二）因劳动节假期休市，5月6日（周三）恢复交易。香港市场5月4日开市，恒生指数上周三（4月30日）收盘报26112点，上涨1.68%，但科技股受AI投资担忧拖累，腾讯跌2.4%，小米跌3.7%。

💡 新手解读A股投资者本周无法交易，港股通北向资金流向值得关注，假期后关注中国PMI数据和政策面动向对市场影响。

油价飙升推高通胀预期，加州汽油价格突破6美元/加仑

受中东冲突影响，加州汽油零售价5月4日达到6.01美元/加仑，为2023年10月以来最高水平，较2月伊朗战争开始前上涨30%。全美平均汽油价格突破4美元关口。30年期抵押贷款利率重回6.5%以上，10年期美债收益率升至4.438%。能源成本上升加剧通胀压力，降低了美联储降息可能性。

💡 新手解读油价上涨直接影响日常生活成本，加州居民尤甚，同时推高整体通胀预期，不利于股市估值，建议增配能源股对冲。

宏观指标 · Macro Data

CPI YoY (3月)

3.3%

↑ 前值: 3.0%

3月CPI同比上涨3.3%，环比增0.9%，为2024年5月以来最高年度增幅，主要受能源价格推动

ISM制造业PMI (4月)

52.7

→ 前值: 52.7

4月ISM制造业PMI持平于52.7，为四年高点，连续位于50荣枯线上方，显示制造业持续扩张

10年期美债收益率

4.438%

↑ 前值: 4.38%

5月4日10年期美债收益率上涨6个基点至4.438%，反映市场对通胀和地缘风险的担忧

失业率 (3月)

3.8%

↑ 前值: 3.7%

劳动力市场温和走弱但未陷入困境，就业数据喜忧参半

美联储通胀预期 (2026)

2.7%

↑ 前值: 2.4%

美联储4月会议上调2026年通胀预期至2.7%，远高于2%目标，降息前景显著恶化

WTI原油期货

$106.42

↑ 前值: $102.00

中东冲突推动原油价格单日飙升4.39%至106.42美元/桶，逼近110美元关口

布伦特原油期货

$114.44

↑ 前值: $108.20

国际基准布伦特原油涨5.8%至114.44美元/桶，霍尔木兹海峡供应风险加剧

========================================================= -->

财报追踪 · Earnings Tracker

AAPL

Apple

BEAT ✓

EPS ACTUAL

$2.01

EPS EST.

$1.92

收入: $111.2B

Q2财年营收增17%达1112亿美元，服务业务加速增长16%，中国市场营收暴涨28%至205亿美元，宣布1000亿美元回购计划